Invertir en Obligaciones Negociables en Argentina

Qué obligaciones negociables podés operar en Alfy

Desde tu cuenta en Alfy accedés a las ONs que cotizan en BYMA y en el MAV: emisiones de empresas de energía, bancos, agro, telecomunicaciones e industria, en pesos y en dólares, con plazos que van de uno a varios años.

Cuál conviene depende de tu objetivo: si buscás dolarizar, una ON en dólares que pague en billete; si buscás cubrirte de la inflación, una ajustada por CER; si buscás previsibilidad en pesos, una a tasa fija. Y en todos los casos pesan el emisor, su calificación de riesgo y el plazo.

No publicamos una lista de «ONs recomendadas» porque cambia con cada emisión y con el mercado. Lo que sí hacemos es enviarte nuestros informes de mercado con las emisiones vigentes y las novedades, y acompañarte con un asesor para armar la cartera que se ajuste a vos.

¿Qué es una obligación negociable?

Una obligación negociable (ON) es un título de deuda que emite una empresa privada cuando necesita fondos para sus proyectos, para crecer o para refinanciar otras deudas. Imaginate una petrolera o una alimenticia que, en vez de pedirle a un banco, decide pedirle prestado a muchos inversores. Al comprar una ON te convertís en acreedor de esa empresa: le prestás tu dinero y, a cambio, ella se compromete a pagarte intereses periódicos y a devolverte el capital en una fecha determinada.

La diferencia clave con los bonos soberanos (los que emite el Estado nacional, provincial o municipal) es quién te debe la plata. En las ONs el emisor es una empresa, y el riesgo principal no es la situación fiscal del país sino la capacidad de pago de esa compañía. Por eso, antes de invertir, es clave analizar la salud financiera del emisor. Lo comparamos en detalle en bonos soberanos vs. obligaciones negociables.

Tipos de obligaciones negociables

No todas las ONs son iguales, y eso te permite elegir la que mejor calce con lo que buscás:

• Por moneda

  Hay ONs en pesos y ONs en dólares. Entre las de dólares, las «hard dollar» pagan intereses y capital en dólares billete; las «dollar linked» se pagan en pesos siguiendo al dólar oficial. Las primeras son las más buscadas para dolarizar ahorros.

• Por tasa

  A tasa fija (sabés cuánto vas a cobrar desde el inicio), a tasa variable (atada a una tasa de referencia como la BADLAR o la TAMAR) o ajustadas por CER, que siguen la inflación.

• Por calificación de riesgo

  Calificadoras independientes evalúan cada emisión y le asignan una nota. Mejor calificación implica, en teoría, menor riesgo de que la empresa no pague, y suele ir acompañada de una tasa menor.

• Por tipo de emisor

  Además de las grandes empresas, existen las ONs pyme, emitidas por empresas medianas bajo un régimen simplificado de la CNV, en general con garantía de una SGR o un banco. Son más chicas y menos líquidas.

Evaluar el riesgo es fundamental: no es lo mismo prestarle a una empresa de primera línea con años de trayectoria y balances sólidos que a una compañía más chica o con una situación financiera ajustada. También influye el plazo, porque a mayor plazo hay más incertidumbre, y el contexto económico del país y del sector.

¿Qué riesgos tienen las obligaciones negociables?

• Riesgo de crédito

  Que la empresa no pueda pagar los cupones o el capital. Es el riesgo principal y es distinto para cada emisión; la calificación de riesgo lo resume.

• Riesgo de mercado

  Si vendés antes del vencimiento, el precio depende de la oferta y la demanda y puede ser menor al que pagaste.

• Riesgo de liquidez

  Algunas emisiones, sobre todo las pyme, se operan poco y puede costar venderlas rápido.

• Riesgo cambiario o de tasa

  Una ON dollar linked en pesos o una a tasa variable se mueve con el dólar oficial o con la tasa de referencia; conviene saber a qué queda atada cada una antes de comprar.